چرا هولدرهای بلندمدت بیت کوین در حال خروج از بازار هستند؟
سلام دوستان، اگر شما هم مثل خیلی از ما ایرانیها، بیت کوین رو به عنوان یه سرمایهگذاری بلندمدت میبینید و حالا با افت قیمتها نگران شدی، این مقاله دقیقاً برای شماست. بازار کریپتو همیشه پر از هیجانه، اما اخیراً هولدرهای قدیمی – اونایی که سالها بیت کوین رو نگه داشتن – دارن داراییهاشون رو میفروشن.
این خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین، باعث شده قیمت از اوج ۱۲۴ هزار دلاری مهرماه ۱۴۰۴، به حدود ۹۰-۱۰۰ هزار دلار برسه. اما چرا این اتفاق داره میافته؟ آیا نشونه پایان بول ران هست یا فقط یه اصلاح موقتی؟ تو این مقاله، قدم به قدم بررسی میکنیم، با آمار واقعی و تحلیلهای ساده، تا بتونی تصمیم بهتری بگیری. بیایید شروع کنیم.
هولدرهای بلندمدت بیت کوین کی هستن و نقششون تو بازار چیه؟
اول بیایید بفهمیم هولدرهای بلندمدت بیت کوین اصلاً کیان. این افراد یا نهنگها، کسایی هستن که بیت کوینهاشون رو حداقل ۱۵۵ روز – یعنی بیشتر از ۵ ماه – نگه داشتن، اما معمولاً سالها یا حتی بیش از ۱۰ سال دست بهش نزدن.
تصور کن سال ۲۰۱۰ یا ۲۰۱۵، یه مشت بیت کوین با قیمت ۱۰۰-۵۰۰ دلار خریده باشی و حالا با ۱۰۰ هزار دلار، سود چند صد برابری داشته باشی. این هولدرها ستون فقرات بازار بیت کوین هستن؛ حدود ۷۴ درصد از کل عرضه بیت کوین رو کنترل میکنن و وقتی میفروشن، موج بزرگی ایجاد میشه.
حالا نقششون چیه؟ اینا مثل نگهبانای بازار عمل میکنن. تو دورههای صعودی، بیت کوینهاشون رو نگه میدارن و به بازار ثبات میدن، اما وقتی فشار فروش زیاد میشه، عرضهشون میتونه قیمت رو پایین بکشه. مثلاً تو چرخههای قبلی مثل ۲۰۱۷ یا ۲۰۲۱، خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین باعث اصلاحهای ۳۰-۵۰ درصدی شد، اما بعدش بازار برگشت و قویتر شد. تو ایران، خیلی از ما که با تحریمها و نوسانات ریال دست و پنجه نرم میکنیم، این هولدرها رو الگو میگیریم چون نشون میدن صبر تو کریپتو میتونه معجزه کنه. اما حالا چرا دارن میرن؟
دلایل خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین در ۱۴۰۴
خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین تو سال ۱۴۰۴ – که معادل ۲۰۲۵ میلادیه – رکورد زده. طبق دادههای آنچین، این هولدرها بیش از ۸۱۵ هزار بیت کوین فقط تو ۳۰ روز اخیر فروختن، که معادل حدود ۸۰ میلیارد دلاره! این حجم فروش، فشار عرضه رو زیاد کرده و تقاضا نتونسته جذبش کنه. اما دلایلش چیه؟ بیایید یکی یکی بررسی کنیم، با تمرکز روی شرایط فعلی بازار.
برداشت سود بعد از بول ران تاریخی
یکی از اصلیترین دلایل، برداشت سود توسط هولدرهای قدیمی هست. تصور کن بعد از هالوینگ ۲۰۲۴، بیت کوین از ۴۰ هزار دلار به ۱۲۴ هزار دلار رسید – رشد ۲۰۰ درصدی تو کمتر از یه سال. هولدرهایی که از ۲۰۱۰ نگه داشتن، حالا سودهای نجومی دارن. مثلاً یکی از قدیمیترین کیفپولها، ۱۳ هزار بیت کوین تو مهرماه فروخت، که حدود ۱.۳ میلیارد دلار شد. اینا دیگه بیت کوین رو به عنوان “طلای دیجیتال” میبینن، اما بخشی رو نقد میکنن تا سرمایهشون رو متنوع کنن یا نیازهای شخصیشون رو برآورده کنن.
تو بازار ایران، این موضوع خیلی آشناست؛ مثل وقتی که بورس تهران تو ۹۹ اوج گرفت و همه سود برداشت کردن. اما آمار نشون میده این فروشها بیشتر از کیفپولهای ۵-۱۰ ساله میآد، نه هولدرهای فوقطولانیمدت. طبق Glassnode، نسبت سود تحققیافته هولدرهای بلندمدت به ۳.۴ میلیون بیت کوین رسیده، که شبیه سقف چرخههای قبلیه.
فشارهای اقتصادی کلان و نرخ بهره
اقتصاد جهانی هم دستشون رو بسته. فدرال رزرو آمریکا، نرخ بهره رو بالاتر نگه داشته و امید به کاهش سریعش کم شده. تو آبان ۱۴۰۴، سخنان سختگیرانه بانکهای مرکزی، سرمایهگذارها رو از داراییهای پرریسک مثل بیت کوین دور کرد. بیت کوین حالا مثل یه دارایی ماکرو عمل میکنه؛ وقتی تورم بالا میره یا تنشهای تجاری مثل تعرفههای جدید ترامپ، بازار رو میلرزونه، هولدرها میفروشن تا به سمت طلا یا سهام سنتی برن.
برای ما ایرانیها، این فشارها دوچندان میشه چون با تورم داخلی و نوسان دلار دست و پنجه نرم میکنیم. مثلاً خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین تو ۶ روز متوالی، نشوندهنده ضعف تقاضای نهادیه. ETFها که قرار بود ستون خرید باشن، حالا خالص خروج دارن و این هولدرهای بلندمدت رو ترغیب به فروش میکنه.
تنشهای ژئوپولیتیکی و ریسکهای جهانی
نمیتونیم نادیده بگیریم تنشهای جهانی. تو ۱۴۰۴، جنگهای خاورمیانه و تنشهای تجاری آمریکا-چین، ریسکپذیری رو کم کرده. هولدرهای قدیمی، که معمولاً محافظهکارترن، دارن داراییهاشون رو به سمت گزینههای امنتر مثل طلا میبرن. مثلاً تو نوامبر ۲۰۲۵، سقوط بیت کوین به زیر ۹۰ هزار دلار، مستقیماً با تشدید تنشهای ژئوپولیتیکی مرتبطه. این خروج، عرضه رو زیاد میکنه و چون تقاضای جدید – مثل ETFها – ضعیفه، قیمت افت میکنه.
تغییر ساختار بازار و ورود نهنگهای جدید
یه دلیل دیگه، تغییر در ساختار عرضهست. هولدرهای قدیمی دارن بیت کوینهاشون رو به هولدرهای میانمدت (۵ ساله) یا نهنگهای جدید مثل شرکتهای بزرگ میفروشن. مثلاً MicroStrategy هنوز داره میخره، اما سرعتش کم شده. این “چرخش عرضه”، طبیعی تو بول ماركته، اما تو ۱۴۰۴ با حجم بالا، باعث نوسان بیشتر شده. طبق VanEck، هولدرهای میانچرخهای (۵ ساله) عامل اصلی فروش اخیرن، در حالی که نهنگهای فوقطولانیمدت هنوز نگه میدارن.
آمار و ارقام: چقدر هولدرهای بلندمدت بیت کوین فروختن؟
برای اینکه بهتر بفهمیم، بیایید نگاهی به اعداد بندازیم. تو سال ۱۴۰۴، هولدرهای بلندمدت بیش از ۱ میلیون بیت کوین فروختن – رکورد از ۲۰۲۱. تو ۳۰ روز اخیر، ۸۱۵ هزار بیت کوین عرضه شد، که ۲۰ درصد بیشتر از میانگین ماهانهست. عرضه کل بازار هم ۳۰ درصد از اوج ۲۰۲۴ کم شده، اما ذخایر صرافیها به ۲.۳ میلیون بیت کوین رسیده – پایینترین تو ۶ سال.
از طرف دیگه، ۷۵ درصد عرضه بیت کوین هنوز دست هولدرهای بلندمدته، و این نشون میده همه دارن نمیرن؛ فقط یه بخش داره توزیع میکنه. تو ایران، با توجه به حجم معاملات صرافیهای داخلی، این خروج جهانی مستقیماً روی قیمتهای محلی تاثیر گذاشته و خیلیها رو به فکر تنوعبخشی انداخته.
تاثیر خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین روی قیمت و بازار
حالا که دلایل رو فهمیدیم، تاثیرش چیه؟ خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین، عرضه رو زیاد میکنه و چون تقاضا – از ETFها یا شرکتها – ضعیفه، قیمت افت میکنه. مثلاً تو آبان ۱۴۰۴، این فروشها باعث ۲۰ درصد ریزش از ۱۲۴ هزار به ۹۹ هزار دلار شد. بازار کلی کریپتو هم ۳ تریلیون دلار از دست داد.
اما نکته مثبت: این اصلاحها معمولاً موقتیه. تو چرخههای قبلی، بعد از فروش هولدرها، بازار برگشت و ۲-۳ برابر شد. برای هولدرهای ایرانی، این یعنی فرصت خرید تو کف، اما با مدیریت ریسک. اگر حمایت ۸۵ هزار دلاری بشکنه، ممکنه تا ۷۵ هزار برسه، اما نهنگها دارن انباشت میکنن و ذخایر صرافیها کم شده – نشونه کمبود عرضه آینده.
آینده بازار بیت کوین بعد از خروج هولدرهای قدیمی
نگران نباش، بازار بیت کوین همیشه برمیگرده. تحلیلگرها مثل Ki Young Ju از CryptoQuant میگن فروشها بیشتر از هولدرهای کوتاهمدته، و هولدرهای واقعی (بیش از ۱۵۵ روز) هنوز محکمن. با ورود احتمالی QE فدرال رزرو تو آذر ۱۴۰۴، نقدینگی برمیگرده و قیمت میتونه به ۱۵۰ هزار دلار برسه.
برای ما تو ایران، این یعنی صبر و استراتژی. هولدرهای قدیمی دارن جا باز میکنن برای نسل جدید، و اگر تورم داخلی ادامه داشته باشه، بیت کوین هنوز بهترین پناهگاهه. چشم به دادههای آنچین داشته باش؛ اگر عرضه هولدرهای بلندمدت کم بشه، بول ران بعدی نزدیکه.
هولدرهای قدیمی میرن، اما بیت کوین میمونه
خب، رسیدیم به آخر ماجرا. خروج هولدرهای بلندمدت بیت کوین تو ۱۴۰۴، مثل یه طوفان موقتی تو دریای کریپتوئه – پر از درس، اما نه پایان راه. اینا سود برداشت کردن، فشارهای اقتصادی رو مدیریت کردن، و بازار رو برای انباشت آماده کردن.
تو، به عنوان یه هولدر ایرانی، چیکار کن؟ صبر کن، ریسک رو مدیریت کن، و به چشمانداز بلندمدت ایمان بیار. بیت کوین نه تنها میمونه، بلکه قویتر برمیگرده. حالا نوبت توئه: نگه میداری یا بخشی رو نقد میکنی؟ نظرت رو برام بنویس!
